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            當前位置:首頁> 投資百科 > 理財 > 基金類型

            公募基金是受政府主管部門監管的,向非特定投入者公開發行受益憑證的證券投入基金,這些基金在法律的嚴格監管下,有著信息披露。利潤分配,運行限制等行業規范。例如目前國內證券市場上的封閉式基金屬于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋,它們的健康進展對金融市場的進展都有至關重要的意義。然而目前得到法律認可的只有公募基金,市場的需要遠遠得不到滿足。


            公募發行的有利之處在于:


            (1)以眾多投入者為發行對象;


            (2)籌集潛力大;


            (3)投入者范圍大(不特定對象的投入者);


            (4)可申請在交易所上市(如封閉式);


            (5)信息披露公開透明。


            公募基金的特點是享受市場整體的回報,基金的超額收益不可能長期脫離業績基準,規模越大,基金獲取市場平均利潤的可能越大;四權分立、信息透明、危機分擔。

            如果將私募基金公募基金作個對比的話,公募基金的合理之處,私募基金基本上都具備,而公募基金的缺陷,私募基金往往還能克服。公募基金的特點是四權分立、信息透明、危機分擔,但實際上這些優點是打折扣的?;鸪钟腥藚⒓踊鸫髸杀竞芨?,基金發起人實際上控制了基金大會和基金經理等相關人員的任命,這使公募基金的四權分立實際上只有三權分立。公募基金的信息披露是半個月公布一次投入組合,信息是滯后的,而私募基金的出資人可以隨時隨地了解到基金運作狀況。對于危機,公募基金發起人實際上分擔得很少,而私募基金呢,保底合約下的危機完全由經營管理人承擔,分成合約及保底加分成合約下的危機,經營管理人也是與出資人一起分擔的。


            目前的公募基金是最透明、最規范的基金。公募基金對基金經營管理企業的資格有嚴格的規范,對基金資產的托管人也有嚴格的規范,基金托管人在中國實際上就是銀行,因為它的注冊資本必須達到80億元。封閉式公募基金每周還要公布一次資產凈值,每季度還要公布投入組合。公募基金因為在光天化日之下,所以還要受到監管部門的嚴格監管。所以,一般公募基金的資產安全性在一般人看來更安全,也容易接受。


            規模的問題,私募基金比較小,公募基金比較大。公募基金是透明的,業績每周每個月都會公布,私募基金沒有公開審計和披露,所以一般人很難知道。就像存銀行,銀行給的利息好,申購資金極增,所以公募很容易做大。而私募即使他說自己做得好,你很難相信,而且他的門檻高,所以公募基金是一個狠角色,私募基金很難做到。巴菲特他曾經投入企業,他找他的姨媽、牙醫來投入,他一直做,從1956年做到1965年,大概做了10年才做了260萬美元,而他每年增長30%,他做到了20億人民幣。彼德離奇的基金他只有2000萬美金,而且拿到手之后,1976年到1989年13年翻了29倍,他的增值數是0.2億一下子增到140億。就是說,你要做規模大的肯定公募基金快,而私募基金體力就不行。


            大有大的好處,大有大的壞處,大的就像大象就跑得慢了,矮的就跑得快了。那么公募基金壓力不那么頻繁,不像股價那么頻繁。那么私募基金沒有的短期業績排名的壓力,那么這個壓力不要想壓力非常大。巴菲特74、75還在做投入,他告訴大家,“我是很健康,還可以繼續做,”而彼德林奇40多歲就退休了,因為壓力太大了,做不了了。所以做私募基金的經理沒有做到很大的,而做公募基金的是可以做很久的。私募基金是短期的,因為它的壓力更大,你必須比公募做得更好,人家才會轉到你私募這邊。而且美國私募是合法化的,私募是合法的,而在中國私募沒有合法化,像你必須比公募基金做得多,才可以吸引客戶。


            私募基金的缺點正是公募基金的優點,而私募基金的優點恰恰是公募基金的缺點。私募基金是在市場機制下的產物,因此它的運作機制就很靈活,一切就是要為出資者賺錢,否則它就不可能生存下去。

            1、我國公募基金的進展概況。


            2、我國基金業進展8年來,基金市場份額呈現階梯型增長態勢:


            第一階段是1998年到2000年,由于市場品種僅限于封閉式基金,基金規模很小,三年的基金份額分別為100億、510億、610億。


            第二階段是2001年,由于引入了開放式基金,基金規模有所擴大,達到809億。


            第三階段是2002年至2003年,基金規模高速增長,2003年擴張規模達到了頂峰,其1633億的市場規模比2002年增加了一倍多。2004年至今由于市場調整等因素的影響,基金發行規模波動進展。截至2005年10月20日,我國基金市場上共有封閉式基金54只,開放式基金159只,基金份額已達3200億。


            3、當前我國公募基金存在的問題。


            公募基金由于流動性危機高,投入品種受局限,基金產品缺乏創新。近兩年基金市場上在多元化方向進展上已經做出了大膽的探索。


            一方面,基金業的高速進展及政策面的放寬鼓勵了基金產品的創新,各基金企業競相推出新產品以吸引投入者注意,從銷售狀況看,投入者對于基金創新的認同也明顯高于缺乏創新的基金產品;


            另一方面,由于諸如社?;鸬葯C構投入者以及個人投入者對于安全性和危機性的要求,低危機產品受到了普遍青睞,促使基金企業注重了對于保本基金、貨幣市場基金等類產品的開發。但是相對于國外成熟的基金市場,中國的基金市場仍存在著基金持股雷同、新募基金的特色不夠鮮明、品種不夠豐富等問題。

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