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            震驚!學習量化交易原來只要看這幾本書就行了

            網絡   2019-07-29 15:39 41228 222

            投資策略就像是武林秘籍。

            有句話說的好,投資策略就像是武林秘籍。


            要循序漸進。


            比如最高級的“無招勝有招”,不用動心動念,可以說是心如止水了。嘻嘻,要達到這個階段,不是光靠淡定,而是靠電腦來代勞呀。


            那小編就給你幾本武功秘籍,大俠收著!


            學習量化的第一階段:講究招式,中規中距


            【秘籍一】《投資學》


            作者:博迪,凱恩,馬庫斯



            量化普遍認為它是一種“投資科學”,科學的基礎,則是一些科班的知識。這是科班知識中比較全面和具有代表性的,它研究如何把個人、機構的有限資源分配到諸如股票、國債、不動產等(金融)資產上,以獲得合理的現金流量和風險/收益率。而我們現階段各種職稱考試(例如證券從業資格證)的理論基礎也是基于此書。


            大學也有同名課程,并有多版本圖書。


            不過我們這里畢竟聊的是量化,有基礎的同學可以直接進入下一本秘籍。


            【秘籍二】《Trends in Quantitative Finance》、《計量經濟學》


            by Frank J. Fabozzi, Sergio M. Focardi, Petter N. Kolm




            前者是一本CFA教材,后者是一本大學科班教材,但不要以為前者比后者難,更重要,恰恰相反,計量經濟學在科班中的地位那是相當高的。用作者的話來解釋,弗里希在《計量經濟學》的創刊詞中說到:“經驗表明,統計學、經濟理論和數學這三者對于真正了解現代經濟生活中的數量關系來說,都是必要的,但各自并非是充分條件。而三者結合起來,就有力量,這種結合便構成了計量經濟學?!?/p>


            因為量化大部分策略始終是在和時間序列以及面板數據打交道,所以要時常面對“建模型,算偏差”的過程,實在少不了計量經濟學。


            這二本秘籍除了語言不一,內容上都差不多。


            讀完《投資學》和《計量經濟學》,基本你就可以說




            很好,騷年,到這里你的基礎招式就已經學完,加以實踐,找個10k+的工作已不成問題。


            學習量化的第二階段:天下之術,皆為我用


            注意,這里開始進階15k的月薪了。


            【秘籍一】《海龜交易法則》


            作者:柯蒂斯·費思



            這本書源于一個“海龜實驗”


            作者理查德.丹尼斯想弄清楚偉大的交易員是天生造就的還是后天培養的。


            1983年,理查德.丹尼斯與他的老友比爾.??斯剡M行了一場辯論,這場辯論是關于偉大的交易員是天生造就還是后天培養的。理查德相信,他可以教會人們成為偉大的交易員。比爾則認為遺傳和天性才是決定因素。


            為了解決這一問題,理查德建議招募并培訓一些交易員,給他們提供真實的帳戶進行交易,看看兩個人中誰是正確的。


            他們邀請了13個交易員到芝加哥進行兩周的培訓,到1984年1月初,他們開始用小帳戶進行交易。到了2月初,在我們證明了自己的能力之后,丹尼斯給我們中的大多數人提供了50萬至200萬美元的資金帳戶。


            結局是隨后的四年中這十三個人取得了年均復利80%的收益。


            海龜是這個交易系統的簡稱,該書旨在說明:如果你擁有一個能夠贏利的機械交易系統,而且你虔誠地跟隨這個系統,那么,你的交易將會取得贏利,而且系統會幫助你安然擺脫難免會來自于一長串虧損或者巨額贏利的內心的掙扎。


            【秘籍二】《量化交易——如何建立自己的算法交易事業》



            這本書簡潔,重點突出(當然你要看完之前的那幾本)。該書對于夏普比率和凱利公式等重點內容會留下比較深刻的印象。當然細節即使需要更進一步學習,起碼對高頻交易的原理是提高了夏普比率和如何借助凱利公式去控制風險有個初步的概念。既有作者本人豐富經驗的總結,關鍵之處也皆有論點或理論的出處,有據可查。


            比如新浪網友Jtag特工:比如同樣講到交易中的心理準備,國內某些作者就大談如何先學會做人,扯了一堆也沒有任何可操作性,而這本書就直接講,很幸運的,我們有了泰勒對行為金融學的研究,有這樣一門專門的學科是研究這個的,可供學習和借鑒。書中有建倉時的因子模型,清倉時的Ornstein-Uhlenbeck公式等有明確可操作性的手段介紹,頓時覺得講K線圖波浪理論投機定律之類的書跟講巫術差不多,根本不知道是怎么來的。


            總之,這本書值得推薦有興趣的朋友看看。


            【秘籍三】《Building Reliable Trading Systems: Tradable Strategies That Perform As They Backtest and Meet Your Risk-Reward Goals》


            by Keith Fitschen



            這本書的特點在于較為獨立的講解了歐美當下流行的量化交易策略的各個組成成分,并且說明了各個成分的作用,以及增加、調整之后對整體的影響之類比較實踐性的知識,開倉、過濾、平倉等基礎內容。


            好了,讀到這里你應該能有15K的月薪了


            學習量化的第三階段:自創武功,成就一派


            【秘籍一】各種論文,例如:


            Eugene F. Fama, Kenneth R. French. The cross-section of expected stock returns. Journal of Finance, 47 (1992), pp. 427–465.



            例如該文講的就是Alpha選股策略的源頭,而且還仔細做了規避未來函數的工作,提出的因子也在實踐中被證實有效。相比較而言,93年那篇更受學界認同的論文《Trends in Quantitative Finance》實際上是一篇解釋性的文章,從風險補償等方面來解釋超額回報來源的現象與問題,其對于量化投資策略的意義,見仁見智了。


            【秘籍二】《Quantitative Equity Investing》


            by Frank J. Fabozzi, Sergio M. Focardi, Petter N. Kolm



            這本書深受同業認同,作者同上都是同批一人。


            該書所提到的選股策略和投資組合管理在學界也有一定的研究地位。


            【秘籍三】《積極型投資組合管理》


            作者:格里納德,卡恩



            先說明,如果你能讀到這里近乎可以自成一派了。


            這里將其排進入門書單的原因,是因為它太重要了,繞不開。有志于選股策略和投資組合管理的朋友,請努力啃吧,可以搭配BARRA的手冊和Qian的那本《Quantitative Equity Portfolio Management》一起看。

            這可是很難讀的哦。


            讀到這里,你要年薪30萬還是自己創業就全靠自己了。



            第四部分:無招勝有招


            無招無式,無跡可尋,如何破解。


            能達到這一境界的人:風清揚、令狐沖、張三豐、張無忌、獨孤求敗、無名老僧。此種武功的最大特點是“忘記”,能將所學的招式忘得越多越好。心中無招,手中無招,出手渾然天成,先發制人。此乃武學之最高境界,無所不至,無堅不摧。正如六祖惠能所說:“菩提本無樹,明鏡亦非臺。本來無一物,何處惹塵埃?”


            大致了解了量化交易策略的基本構造之后,進階階段就沒有什么固定的套路可說了。這就需要自己不斷的實踐和總結,才能達到。在實踐中成長,自己多做一做,隨便找個想法或者現成的策略進行回測,然后改進,自己對策略開發應該就會越來越熟悉了。


            開卷有益,多多益善,書多看不要管科目,論文多讀不要管難易,想法總是會源源不斷的產生的。然后再去把想法實現出來,可能10個里有10個都是錯的,但是事情總是在進展的,總該是好事。


            其實說白了就是




            【瞎推薦一】《走出幻覺走向成熟》


            作者: 金融帝國



            國產,國產,國產!


            【瞎推薦二】《信號與噪聲》


            作者:納特?西爾弗



            大數據,大數據,大數據!


            【瞎推薦三】




            量化投資者最終路……


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